供給側結構性改革政策取向不會改變
11月11日，由鄭州商品交易所、中國煤炭運銷協會、中國氮肥工業協會及上海鋼聯主辦的2018年中國煤及煤化工產業大會在上海召開。中國煤炭運銷協會副理事長馮雨在主題演講環節表示，2019—2020年國家推動煤炭供給側結構性改革政策取向不會改變，但調控市場方式將更加穩健靈活，受此影響，2019年煤炭供需大概率繼續保持平衡。
去產能任務有望提前完成
在馮雨看來，真正影響煤價波動的因素是有效供給、真實需求及運輸制約。其中，談及有效供給，就有必要討論去產能給市場帶來的影響。在馮雨看來，截至目前，煤炭行業去產能正有序推進，相關數據顯示，目前全國已累計退出煤炭產能4億噸/年以上，而已完成及上報情況占“十三五”全國煤炭產能退出任務的71%。“近兩年國內有望提前完成去產能任務。”總結2018年前三季度煤炭市場運行情況，馮雨認為市場整體供需趨向平衡。
據了解，2018年以來，受主產區產能釋放力度加大及國內外煤炭價格存在價差影響，國內煤炭供應出現明顯增長。相關數據顯示，2018年以來，煤炭供應偏緊，主產區加大產能釋放力度，煤炭產量明顯增加。1—9月全國煤炭產量達25.9億噸，同比增長5.1%。而近期隨著價格回升，9月當月全國重點煤礦產量同比增5.3%。1—9月國有重點煤礦產量達到13.7億噸，同比增長4.0%。進口煤炭量價齊升，煤炭供應整體出現大幅增長。
消費方面，在2017年基建項目上馬，終端需求持續回升，加之水電出力不足的背景下，火電發電量持續上升，煤炭消費量3年來**實現正增長。數據顯示，2018年上半年國內煤炭需求穩中有增，1—9月累計增長3%。與此同時，受下游用電需求增加以及火電出力充足影響，火電發電量持續上升，主要電廠耗煤量大幅增長。1—10月全國重點電廠日均耗煤368萬噸，同比增長9.9%。
庫存方面，自2018年春節后，下游環節庫存持續增加。據了解，2018年春節期間，下游在旺季即將結束時急速補庫，庫存快速上升，9月電廠提前啟動冬季補庫，電廠庫存持續增加。截至10月31日，重點電廠庫存9199萬噸，同比增加1454萬噸，增幅18.8%。
調控方式將更加穩健靈活
馮雨認為，2019年，中美貿易摩擦將明顯**上游煤炭等能源市場，煤炭消費增速趨緩，在煤炭供應將進一步增加的情況下，市場供需大概率繼續保持平衡。在他看來，美國挑起貿易爭端的主要目的在于：一是特朗普為**自己的競選承諾，二是為了遏制中國崛起。就目前情況來看，中美貿易摩擦的沖擊或許已經開始反映到中國宏觀經濟指標上。
事實上，**出爐的10月制造業PMI數據已經有所體現。10月制造業PMI為50.2%，比上月回落0.6個百分點。PMI指數下降，主要原因是出口訂單減少。10月出口訂單為46.9%，環比下降2.1百分點。與此同時，A股走跌，人民幣匯率貶值，目前離岸人民幣匯率保持在6.9左右。馮雨認為需要警惕下半年乃至特朗普整個執政期間的數據趨勢的持續性。
在馮雨看來，短期內，“中美貿易摩擦對中國煤炭市場的影響較小，并且一定程度上可以消化。然而，若中美貿易摩擦持續下去，影響到宏觀經濟走勢，削弱國內整體經濟韌性，將對上游煤炭等能源市場形成明顯**”。
2019—2020年，在國家繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策的背景下，國內經濟會穩定增長，煤炭需求仍有較大的支撐。雖然受宏觀經濟不確定性增大以及能源結構深化調整影響，2019年煤炭需求增速可能將較2018年有所放緩，但受先進產能逐步投產、釋放以及煤炭進口維持平穩等因素刺激，2019年煤炭供應將進一步增加。
在馮雨看來，2019—2020年國家推動煤炭供給側結構性改革的政策取向不會改變，但調控市場方式將更加穩健靈活
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